Si una empresa invierte $100 millones en una película colombiana este año, ¿obtendría el mismo ahorro tributario si hiciera esa inversión en 2027?
Vale la pena hacerse la pregunta ahora, cerca del cierre fiscal de 2026 y mientras se discuten posibles cambios en el impuesto de renta de las empresas.
En el sector hablamos con frecuencia del beneficio del 165 % de la Ley de Cine, y con razón: es uno de los principales argumentos para atraer inversión privada al cine. Pero hay un detalle que no siempre explicamos con claridad: el porcentaje de la deducción puede mantenerse igual y, aun así, representar un ahorro diferente para quien invierte.
¿Qué tiene que ver la tarifa de renta con el 165 %?
El artículo 16 de la Ley 814 de 2003 establece una deducción del 165 % del valor real invertido o donado en proyectos cinematográficos que cumplan los requisitos legales.
Si una empresa invierte $100 millones en una producción aprobada, podría deducir $165 millones de su renta, siempre que cumpla las condiciones. Pero deducir el 165 % no significa recuperar el 165 % de lo invertido. Una deducción reduce la base sobre la que se calcula el impuesto; el ahorro depende de la tarifa y de la capacidad de cada contribuyente para aprovechar el beneficio.
Con la tarifa general del 35 %, una deducción de $165 millones podría representar un ahorro de hasta $57,75 millones. Si la tarifa baja, el ahorro potencial también baja, aunque la deducción siga siendo del 165 %.
¿Qué podría cambiar con la reforma?
El Proyecto de Ley 477 de 2026 propone reducir de forma gradual la tarifa general de renta de las empresas: del 35 % al 33 % en 2027 y al 31 % desde 2028.
Es una propuesta, no una norma aprobada: podría modificarse en el Congreso o no convertirse en ley. Aun así, vale la pena entender sus efectos, no para decidir sobre algo que no ha ocurrido, sino para ver cómo cambiarían los números en cada escenario.
Para una inversión elegible de $100 millones, suponiendo que la empresa aprovecha toda la deducción de $165 millones:
| Escenario | Tarifa de renta | Ahorro tributario potencial (techo) |
|---|---|---|
| 2026, tarifa vigente | 35 % | $57,75 millones |
| 2027, si se aprueba | 33 % | $54,45 millones |
| Desde 2028, si se aprueba | 31 % | $51,15 millones |
Entre una tarifa del 35 % y una del 31 %, la diferencia sería de hasta $6,6 millones por cada $100 millones invertidos, con los mismos supuestos.
Sin embargo, sería un error concluir que todas las empresas deberían apresurarse a invertir antes de que termine 2026.
¿Conviene anticipar una inversión por una posible reforma?
En mi experiencia con inversiones e incentivos culturales, una de las equivocaciones más frecuentes es evaluar una operación solo por el beneficio tributario que promete. Para saber cuánto vale de verdad, primero hay que entender la situación de quien invierte: no está en la misma posición una empresa con suficiente renta para aprovechar la deducción que otra con capacidad tributaria limitada.
Antes de decidir si invertir en 2026 o esperar, revisaría con el equipo contable y tributario al menos tres cosas:
- Cuánto ahorro puede aprovechar efectivamente la empresa.
- En qué periodo gravable se haría la inversión. La Ley de Cine vincula el beneficio al año en que se realiza el aporte, así que la fecha y los soportes importan.
- Qué condiciones deben cumplirse para aplicar la deducción.
No tendría sentido acelerar una operación para aprovechar una tarifa más alta si el proyecto o la documentación no están listos. Una inversión debe sostenerse más allá de la expectativa de ahorro tributario.
¿Y para los productores?
Cuando presentamos un proyecto a una empresa, no basta con decir que existe una deducción del 165 %. Tenemos que explicar qué significa, cómo podría traducirse en ahorro y por qué el resultado no es igual para todos. Si las tarifas cambian, también tendrán que cambiar las simulaciones con las que presentamos el incentivo.
Es una oportunidad para profesionalizar la conversación entre productores e inversionistas: un proyecto bien estructurado explica con transparencia sus beneficios y sus riesgos, sin prometer cifras que dependen de cada inversionista.
La reforma puede cambiar los números, no los criterios para invertir
Todavía no sabemos si la reforma será aprobada ni en qué términos. Lo que sí podemos hacer es prepararnos: calcular el ahorro potencial con la tarifa vigente, compararlo con los escenarios propuestos y saber cuánto de esa deducción se podría aprovechar realmente.
Pero hay una pregunta igual de importante: ¿estamos invirtiendo en un proyecto que entendemos, con personas en quienes confiamos y bajo una estructura financiera que tiene sentido? El incentivo puede mejorar las condiciones de una inversión, pero no reemplaza el análisis del proyecto ni elimina sus riesgos.
La deducción del 165 % podría seguir siendo exactamente la misma. Lo que cambiaría es cuánto representa para tu empresa.
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Preguntas frecuentes
¿La reforma tributaria de 2026 eliminaría el beneficio del 165 % de la Ley de Cine?
El escenario analizado se refiere a una posible reducción de la tarifa de renta, no a una eliminación de la deducción. Hay que revisar el texto oficial y sus cambios durante el trámite para saber si el incentivo tendría cambios directos.
¿Hasta cuándo puedo invertir para aplicar la deducción en el año gravable 2026?
En términos generales, la inversión debe hacerse dentro del año gravable 2026 y cumplir los requisitos legales y documentales. La fecha efectiva del aporte y los soportes deben validarse con el asesor tributario antes de aplicar el beneficio.
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